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借壳上市与买壳上市有何异同?企业借壳上市有何好处?

文章来源:事代办(深圳)咨询有限公司 人气:505 发表时间:2019-02-18

借壳上市与买壳上市有何异同?
  借壳上市和买壳上市的共同之处在于,它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动,都是为了实现间接上市,它们的不同点在于,买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权,而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。



  从具体操作的角度看,当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时,首先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司,一般来说,壳公司具有这样一些特征:即所处行业大多为夕阳行业,具体上营业务增长缓慢,盈利水平微薄甚至亏损;此外,公司的股权结构较为单一,以利于对其进行收购控股。
  在实施手段上,借壳上市的一般做法是:第一步,集团公司先剥离一块优质资产上市;第二步,通过上市公司大比例的配股筹集资金,将集团公司的重点项目注入到上市公司中去;第三步,再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。与借壳上市略有不同,买壳上市可分为买壳--借壳两步走,即先收购控股一家上市公司,然后利用这家上市公司,将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。

  企业借壳上市有何好处?
  1、公司股票有一个流通的市场,股东可以收回创业投资,风险资本有一个退出渠道。
  2、公司的价值可通过市场确定,增加公司市值和财富。私人公司一般是由税务部门或贷款商来估值,通常是利得(Earnings)的1-2倍。上市后,投资大众对公司的估值通常在利得的5-30倍。
  3、吸引和激励管理人员、技术人员与员工,主要是通过股票选择权计划来进行,一个上市公司的股票对其职员更有吸引力。
  4、一般来讲,上市公司的信用比较好,比较容易在市场上获取信贷。
  5、外国企业通过收购空壳公司以及反向合并可变成一个美国公司。
  6、上市公司可以比较容易地获得第二次,第三次上市融资,因为,如果你的股票有一个现成的市场并且在积极的交易,投资者就对你的股票比较有信心。
  7、收购空壳公司而获得的股票,其中的15%到26%可以自由交易,这部分股票(所谓的144K股票)必须由非附属公司持有,并且可以同股票经纪人交易。股票的流通性使得公司能够给参与上市的专业人员股票而不是现金作为报酬。
  8、公司的形象大为改善,知名度大为提高,在同行中的信誉和竞争力大大增加。
  9、有利于公司用股票而非现金进行收购或兼并。

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